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11月真是一個繁忙的外事月!上半月，特朗普來了，習主席接著出訪了越南和老撾；下半月，李克強總理出訪歐洲?？傊I導人飛來飛去都很忙。航空領域業(yè)意外成為媒體的關注點，各國領導人坐什么飛機、目的國如何安排航班都被詳盡報道。

事實上，即便沒有頻繁的國際往來，市場對航空領域的關注度也始終熱度不減。

11月29日，李克強總理出席第六次中國－中東歐國家領導人會晤并發(fā)表講話，圍繞“深化經(jīng)貿(mào)金融合作，促進互利共贏發(fā)展”的會晤主題，他鮮明提出要做好互聯(lián)互通：“加快實施互聯(lián)互通重點項目，推動陸上、海上、天上、網(wǎng)上聯(lián)通。共同推出更多通關便利化措施。開通更多中歐班列、直航航線，在中東歐地區(qū)建立物流中心?！焙娇疹I域這個“天上”聯(lián)通的必備要件，正是不可或缺的重要部分。

就在重要國際會議接連召開前一個月，海航控股接連開通深圳？瑯勃拉邦、深圳？萬象航線，這是海航控股在深圳首次開通飛往老撾的國際航線。同期，廣東省高層亦與老撾萬象市高層官員會見，旨在推動兩地在經(jīng)貿(mào)旅游等領域合作。

由空中道路搭建起中撾政治、經(jīng)貿(mào)、人員往來的空中橋梁，正進一步推動區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展持續(xù)深化。

國家層面共商協(xié)調聯(lián)動發(fā)展，航空領域優(yōu)勢企業(yè)積極踐行互聯(lián)互通，在頂層設計與實際落實之間無意中形成呼應，一條具有新時代鮮明特色的發(fā)展路徑已現(xiàn)雛形——互聯(lián)互通，必然是未來相當長一段時期內各行業(yè)爭相挖掘的商業(yè)藍海。而在這方面，航空業(yè)可謂優(yōu)勢盡顯。

互聯(lián)互通彰顯時代主題

任何行業(yè)微小的變化，都能從宏大的時代主題中找到醒目的縮影，也只有順應時代發(fā)展路徑而行的行業(yè)，才能不斷拓展新的空間，這種趨勢在當下尤其明顯。

先看國際，自“一帶一路”倡議提出以來，“互聯(lián)互通”就成為每一個重要國際場合必然提及的“關鍵詞”。

回想在這個月初閉幕的APEC會議上，馬來西亞總理納吉布就公開表示：“沒有任何一個經(jīng)濟體能夠靠‘單打獨斗’實現(xiàn)互聯(lián)互通，‘一帶一路’倡議提供了資金、技術、基礎設施等方面的合作平臺，讓互聯(lián)互通變成可能。”

同時，以中美頂級企業(yè)代表為主，十余名亞太工商界領袖共同出席了APEC中國工商理事會工商領袖主題早餐會，圍繞“亞太共同市場”這一主題，就潛在的市場合作進行了深入探討，其中不乏航空領域的業(yè)界翹楚。

近年來，中國在這方面的發(fā)力尤甚。數(shù)據(jù)顯示，我國民航已與62個“一帶一路”沿線國家簽訂了雙邊航空運輸協(xié)定，與43個國家實現(xiàn)空中直航，每周共有約4200個航班。

海航控股等具有強大實力的中國航空公司不斷加大對“一帶一路”沿線市場的運力投放，新開辟“一帶一路”沿線國際和地區(qū)航線數(shù)百條。

目前，我國已在“一帶一路”沿線省份新建機場33個，完成樞紐機場改擴建項目51個；重點推進了51個直接服務于“一帶一路”的大、中型民航建設項目，總投資達1636億元。有業(yè)內人士預計，這方面投入還將繼續(xù)。

官方數(shù)據(jù)顯示，幾年來，中國企業(yè)對中東歐16國累計投資從30億美元增長到90多億美元，中國從中東歐國家進口農(nóng)產(chǎn)品年均增長13.7%。

分析5年來“16+1合作”的成果，基礎設施上的互聯(lián)互通功不可沒。特別是旅游和商務客源不斷增加，使得航空客運需求迅速增長。

據(jù)統(tǒng)計，從2003年匈牙利正式向我國游客開放后，游客人數(shù)每年都以15%的增長率持續(xù)上升。據(jù)捷克旅游局統(tǒng)計，2014年，中國赴捷克游客達到25萬人，同比增長22%。境外游的持續(xù)火熱，讓航空公司開始在國際航線上加碼。

早在2015年，海航控股便希望把地處歐洲中部的捷克首都布拉格打造成中國聯(lián)結中東歐各國的航空樞紐。

2015年9月23日，正式開通北京—布拉格的直航航線，每周一、三、五共三班；加上中國國際航空公司更早時間開通的北京—明斯克—布達佩斯航線，兩條航線的開通，標志著中國航空公司正式復航中東歐地區(qū)。

四大航2016年財報顯示，2016年四大航國際(地區(qū))航線收入共達1123.82億元，比上年同期增長6.3%，增速高于四大航主營業(yè)務收入漲幅。其中海航控股的國際（地區(qū)）航線業(yè)績表現(xiàn)最為搶眼，增速成兩位數(shù)，高達30.3%。

數(shù)據(jù)來源：四大航2016年年報

再看國內，未來5年的經(jīng)濟領域的發(fā)展藍圖中，“互聯(lián)互通”已然成為不可或缺的重要一環(huán)。

黨的十九大報告提出，“建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系是跨越關口的迫切要求和我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標”，為我國進一步推動經(jīng)濟發(fā)展質量變革、效率變革、動力變革提供了前進坐標和行動指南。

其中，“實施區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略”和“推動形成全面開放新格局”，是“貫徹新發(fā)展理念，建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系”的重要組成部分，在“一帶一路”機遇的牽引下，通過進一步擴大開放有效促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展，應是新時代推動我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的題中應有之義。

從提出“一帶一路”倡議，到各國積極參與，再到“一帶一路”的共建原則、框架思路、合作重點、合作機制等一一明確，“一帶一路”東聯(lián)亞太經(jīng)濟圈，西接歐洲經(jīng)濟圈，跨越高山深海，逐步構建起世界上最壯美的經(jīng)濟走廊，不僅對沿線國家乃至世界的經(jīng)濟地理格局產(chǎn)生深刻影響，而且將重塑我國區(qū)域經(jīng)濟地理。

世界范圍內經(jīng)濟地理格局的變化，首先會帶動互聯(lián)互通基礎設施產(chǎn)生相應變化。“一帶一路”牽引的跨區(qū)域合作，橫貫亞非歐三個大陸，要想使沿線國家串聯(lián)起來、共贏發(fā)展，必須做到互聯(lián)互通，尤其是基礎設施的互聯(lián)互通。西部地區(qū)作為“一帶一路”的重要支點和中歐班列的重要通道，其基礎設施建設將會得到優(yōu)先考慮。

一個十分明顯的信號是，在美國總統(tǒng)特朗普訪華前夕，海航控股新增加了中國兩座西部城市——重慶與成都與美國紐約的直航航線?！度嗣袢請蠛Ｍ獍妗肪痛嗽u價說：“開通重慶、成都直飛紐約的航線，以促進中國西南地區(qū)的赴美旅游和文化交流?！?/p>

更重要的是，眾多市場人士已經(jīng)看到這一事件的開拓性意義——在我國西部地區(qū)對接向西、向南、向北開放的國際鐵路、公路等基礎設施加速推進的同時，“一帶一路”東風下的空中通道已然搶先一步打通，且直通美洲。

海航控股發(fā)力融匯多元世界

誰抓住了新時代的機遇，誰就擁有更美好光明的明天。航空運輸?shù)奶囟▽傩院吞毓δ埽瑳Q定了航空企業(yè)在“一帶一路”的互聯(lián)互通中大有可為。

航空企業(yè)，尤其是國際化戰(zhàn)略意圖明顯、提前布局的航空企業(yè)作為最重要、最便捷的連接點，將會在“互聯(lián)互通”方面發(fā)揮越來越重要的作用。而面對新時代的商業(yè)藍海，中國航空業(yè)巨頭們已經(jīng)開了新一輪的“競合游戲”。

新航季（自2017年10月29日至2018年3月24日），國內航空公司計劃新開“一帶一路”沿線國家國際航線95條，主要集中在東歐、中亞、東南亞、南亞及南太平洋地區(qū)國家。

國外航空公司新開18條“一帶一路”沿線國家的國際航線，主要集中在菲律賓、馬來西亞、泰國、柬埔寨、哈薩克斯坦等國家。

具體來看，2016年，東航新開辟了上海至布拉格、阿姆斯特丹、馬德里、圣彼得堡、芝加哥和布里斯班6條國際遠程航線；今年6月，國航開通了北京-阿斯塔納、北京-蘇黎世直飛航線；南航亦與“一帶一路”沿線國家的10家航企在47條航線上進行代碼共享。

不過，在全球布局上，整個航空板塊要數(shù)海航控股銳氣逼人。海航控股僅2016年就新開通國際航線42條，2017年繼續(xù)發(fā)力。

截至今年上半年，海航控股及旗下控股子公司共運營國內外航線1400余條，其中國內航線1200余條，國際以及地區(qū)航線190余條，主要以亞洲、歐洲、美洲和澳洲為主，涉及境外52個城市，進一步完善了海航控股以北京為核心樞紐的國際航線網(wǎng)絡。

一個可比較的數(shù)據(jù)是，同期國航(含大連航空及內蒙航空)經(jīng)營的客運航線條數(shù)達到378條，其中國際航線102條。海航控股在“互聯(lián)互通”這個關鍵點上的不遺余力，可見一斑。

航空領域競合的關鍵點，就在于，誰能緊隨國家戰(zhàn)略飛行。在這方面，海航控股已經(jīng)嘗到了甜頭，大力加碼國際航線，2017年海航控股中報中顯示收入客公里國際線路數(shù)據(jù)同比上漲高達79.43%，從63.73億提升至114.36億，遠高于同業(yè)水平。

同時，海航控股還積極打造“空中絲綢之路”的新交通樞紐，以?？?、三亞為支點，開通?？?曼谷、?？?河內、?？?金邊、三亞-暹粒、?？?萬象等航線，助力“一帶一路”空中基礎設施建設穩(wěn)步推進。

值得關注的是，“一帶一路”建設開辟了互聯(lián)互通的航空藍海，也為航空業(yè)進一步開放、融合提供的機遇。

一個典型的方向就是，股權投資已經(jīng)成為主流航空公司之間最流行且強有力的合作方式，也成為中國航空公司參與全球范圍內合作，應對全球范圍內的競爭與挑戰(zhàn)，提升中國航空企業(yè)的國際化發(fā)展能力和國際影響力的重要方式。

在海外投資方面，海航控股早已走在前列，創(chuàng)造了多個投資海外航空公司的“第一”。近年來，海航控股通過多筆股權投資先后布局境內外多家航空公司，短期內就基本完成了在“一帶一路”關鍵區(qū)域的布點，使得業(yè)務范圍和航線快速覆蓋了歐洲、中東、中亞、東盟等地區(qū)。

最近的重大舉措是在2017年9月。海航控股為迅速拓展公司在歐洲、南美洲和非洲的航線網(wǎng)絡布局，增強市場優(yōu)勢，提高網(wǎng)絡覆蓋和市場占有率，以1790萬歐元從HPGB購買AG公司4.5%股權和7.87%的經(jīng)濟利益。

海航控股表示，將里斯本打造成為海航控股連接中國和歐洲、南美洲、非洲的重要連接站，拓展在歐洲、南美和非洲的航線網(wǎng)絡布局，增強公司與TAP航空業(yè)務之間的協(xié)同效應。

目前，海航控股已布局葡萄牙TAP航空、法國藍鷹航空、巴西藍色航空、烏魯木齊航空、福州航空、廣西北部灣航空等在“一帶一路”關鍵通道、重要節(jié)點的區(qū)域航空公司。

有券商分析師觀點認為，搶占國際資源、培育新的航線，都需要一定時期的投入，經(jīng)過一年的培育期，本輪海航控股國際航線的業(yè)績預計在2018年將得到釋放。

民航總局要求提升航班正點率海航控股或成受益標的

回到國內市場，同樣是在今年9月底，民航總局的一條新政在業(yè)內掀起不小的波浪。

2017年9月21日，為確保運行安全，全力提升航班正點率，民航局發(fā)布了《關于把控運行總量調整航班結構提升航班正點率的若干政策措施》（以下簡稱《措施》），計劃從今年冬春航季開始，對航班時刻安排進行運行總量控制和航班結構調整。

有業(yè)內專家解讀《措施》，指出在“安全”與“發(fā)展”之間，決策部門選擇了“安全”。一般來說，政府對供給的調控政策將加劇航空市場的供需矛盾，導致航空供給的結構性和階段性供給緊張，帶來運價的提高和航空公司客座率的提高，從而對航空公司中短期業(yè)績帶來明顯正面影響。

根據(jù)經(jīng)濟學的基本原理，供給控制的必然結果，是民航運輸價格（機票價格）的上升，同時從動態(tài)角度看，供給緊張和價格上漲也會使?jié)撛诿窈叫枨笫艿揭欢ㄒ种?，從而造成民航運量減少。

雖然每年的10月10日后到12月下旬是航空業(yè)的傳統(tǒng)淡季，供給受到嚴格控制（甚至是減少），無疑將加劇京滬穗深運輸市場的供需矛盾，其結果必然是機票價格的上升和航空公司客座率的提升。

有預測，未來3-6個月“旺季更旺、淡季不淡”、“機票不打折”、“航班爆滿”、“一票難求”將成為京滬穗深主要航線的常態(tài)。

《措施》發(fā)文2個月后，航空市場逐步進入冬春航季，政策落地的發(fā)酵的效力逐漸顯現(xiàn)，近期業(yè)績表現(xiàn)搶眼的海航控股或成受益標的。

根據(jù)海航控股10月最新運營數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，海航控股合計運營386架飛機，載客人數(shù)（國內）累計達5582.81萬人次。

海航控股國內航線維持高增速，布局差異化并貼合市場需求、優(yōu)秀管理和年輕機隊打造強大成本優(yōu)勢、內外并舉不斷整合資源，公司未來差異化發(fā)展值得期待。
綜合判斷，在國內航空市場，獨樹一幟的海航控股坐享政策面紅利，在較大體量下的快速成長有助于其市場份額的進一步提升，勢必成為市場上的一匹“黑馬”。

（南風窗）

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